Τρίτη, 14 Οκτωβρίου 2008

Αγορές (2) -- Ο λογαριασμός


Πολύ η συζήτηση για την κρίση, και θεωρίες για το τέλος του κόσμου ή του καπιταλισμού ή της αγοράς. Πολλή αντιπάθεια για την αγορά και τους …Αμερικάνους. Να συνεχίσουμε με τα σχεδιαγράμματα;

Το πάνω μέρος της εικόνας είναι η καμπύλη των επιτοκίων σήμερα (για την ακρίβεια η καμπύλη απόδοσης ομολόγων του Αμερικανικού Δημοσίου, “yield curve”). Είναι το πιο χρήσιμο γράφημα των αγορών σήμερα: Λέει ότι τα επιτόκια θα ανέβουν, λέει πότε και πόσο (δεν είναι μαντείο, απλά λέει τι πιστεύει η αγορά, σήμερα, ότι θα γίνει). Λέει επίσης ότι πριν ένα χρόνο υπήρχε αβεβαιότητα, και ότι τον τελευταίο μήνα έχει μπει τρομερή ρευστότητα στο σύστημα. Η ρευστότητα είναι, απλοϊκά, νέο χρήμα.

Να κάνω εγώ μια πρόβλεψη; Κάποια στιγμή στο κοντινό μέλλον, όταν η κρίση ρευστότητας θα έχει περάσει, θα αρχίσει ο φόβος του πληθωρισμού, ή για την ακρίβεια του υπερπληθωρισμού. Οι εγκέφαλοι τότε θα μαζέψουν την ρευστότητα, ανεβάζοντας τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Θα τα ανεβάζουν, θα τα ανεβάζουν... Η καμπύλη των αποδόσεων θα είναι περίπου όπως το κάτω σκαρίφημα. Μπρρ…αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων. Ουαι και αλλοίμονο για όποιον χρηματοδοτεί μακροχρόνια πάγια με τα χαμηλότοκα βραχυπρόθεσμα επιτόκια του πάνω γραφήματος. Πολλοί θα την πατήσουν.

Γίνεται χειρότερο…Αν η προσπάθεια αποπληθωρισμού συντροφεύεται και από ύφεση, (διόλου απίθανο), αυτό θα σημαίνει περιορισμένη ζήτηση, περιορισμένη κατανάλωση, αυξητικές τιμές (πολύ το ρευστό)… εφιάλτης. Αν ζούμε και υπάρχει το blogging θα σας λέω τότε, στα βάθη της μιζέριας: «Κουράγιο, η αντεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων είναι οιωνός πτώσης των επιτοκίων και ανάκαμψης».

Εκτός αν γίνει καμιά άλλη στραβή…


ΥΓ Σας είπα ήδη τι πιστεύω θα κάνουν τα χρηματιστήρια μεσοπρόθεσμα, αλλά (1) δεν λέω τι σημαίνει «μεσο-» και (2) ουδεμίαν ευθύνη φέρω αν δεν κάθεστε στα αυγά σας, άπληστοι κερδοσκόποι

27 σχόλια:

Ανώνυμος είπε...

υπάρχει μήπως σενάριο διαγραφής των αμαρτιών σε παγκόσμιο επίπεδο; αν όλοι το κάνουν (μα όλοι!) τι διαφορά θα κάνει;

αμμοδύτης είπε...

Αναρωτιέμαι και εγώ... Αν γίνει σε παγκόσμιο επίπεδο, μηπως παρακάμπτεται η αρχή της διπλής λογιστικής εγγραφής... Φαντάσου!

Μάριος Βουτσίνος είπε...

Ρίξτε μια ματιά στο blog μου στη σημερινή ανάρτηση. Πιστεύω ότι ενδιαφέρει όλους τους Τηνιακούς και όχι μόνο

Ανώνυμος είπε...

ομολογώ ότι μου είναι αδύνατο να καταλάβω τι γίνεται. Το ότι ανεβηκαν οι αγορές χτες (και η Αθήνα, λίγο, σήμερα) δεν μου λέει τίποτα. Σήμερα η Αμερική είναι πτωτική. Το πετρέλαιο τσίμπησε λιγάκι. Δεν θα έχουμε ύφεση; ή θα έχουμε ή θα έχουμε πληθωρισμό; που βρέθηκαν 1 δις δολάρια και 1,5 σις ευρώ;

Ανώνυμος είπε...

@μάριε

να πεις στον Δήμαρχο, ότι όσο υπάρχουν οπτικές γωνίες στο Λιμάνι της Τήνου, άλλο τόσο έχει οπτικές γωνίες και στην Μονή Βατοπεδίου!

Θα έρθω να στα πω στο σαϊτ σου.

ΑΛαΛΑΖΟΝΤΑ ΤΟΠΙΑ είπε...

Ζητώ συγνώμη απ'τον webmaster για την εκτός θέματος παρέμβαση αλλά υπάρχει ένα ενδιαφέρον δημοσίευμα για το πρόβλημα των αδέσποτων κατσικιών στο ΟΙΚΟ της Καθημερινής. Θα το βρείτε στο blog μας και φυσικά στην ιστοσελίδα της εφημερίδας.

Ανώνυμος είπε...

ανάμεσα στα κατσίκια, την αυτοδιοίκηση και τα χρηματιστήρια... άντε να μην τρελαθεις

Ανώνυμος είπε...

και το λιμάνι?

Ανώνυμος είπε...

αυτοδιοίκηση δεν εχει το λιμάνι;

Ανώνυμος είπε...

ξεχνάς τον γεωτρυπανά...

Ανώνυμος είπε...

τι - αυτοδιοίκηση είναι η αδέσποτο κατσίκι αυτός? (χρηματιστήριο σίγουρα δεν είναι)

Ανώνυμος είπε...

Τίποτα απ΄τα δύο. Απλώς είναι ένας απ'αυτούς που θα ήθελες να εξαφανίσεις αν ξυπνούσες μια μέρα και η καλή νεράιδα σου έδινε τη δυνατότητα να πραγματοποιήσεις 3 ευχές για το νησί σου.

Ανώνυμος είπε...
Αυτό το σχόλιο αφαιρέθηκε από έναν διαχειριστή ιστολογίου.
Ανώνυμος είπε...

Και τί είναι το αδερφάτο? Μασονία?

Ανώνυμος είπε...

masonía katsikwn

Ανώνυμος είπε...

μου ήρθε μια ιδέα,


Σκορπίστε "στειροτική" σκόνη εκεί που βόσκουν!

Τουλάχιστο δεν θα πολλαπλασιάζονται πια.

Ανώνυμος είπε...

Στειρωτική σκόνη πρέπει να σπείρουμε αλλού συμπεριλαμβανομένου του κλήρου του νησιού.
Και τα υπόλοιπα ζωντανά βρε ανώνυμε 11.25 τί θ'απογίνουν?

Ανώνυμος είπε...

συγγνώμη, τι στειρωτική σκόνη είναι αυτή; κουρατέρ;

Ανώνυμος είπε...

Άλλη ιδέα τότε. Διοργάνωση κυνηγιού τύπου "Αλεπούς" στην Αγγλία.

Δύο φορές την εβδομάδα.

u.f.o. είπε...

Μπορεί να είναι τίποτα ματζούνια που φτιάχνουν μ'αυτές τις νέες επιδοτούμενες ουφο-καλλιέργειες που λένε τα κραυγάζοντα τοπία.

Ανώνυμος είπε...

Φυτέψτε πολλές ιτιές, χιλιάδες ιτιές.
Αρέσουν πολλύ στα κατσίκια και τα φύλλα της ιτιάς προκαλούν στείρωση.

Ανώνυμος είπε...

Nα δώσουμε και στους παππάδες?

u.f.o. είπε...

Δεν κάνει βρε ανώνυμε... Στα έργα του θεού δεν παρεμβαίνουμε.

Ανώνυμος είπε...

στους παππάδες δώστε "μανδραγόρα", αλλά προσοχή όχι στα κατσίκια γιατί χαθήκατε.

Ανώνυμος είπε...

Ζητείστε επιδότηση από την Ε.Ε και κάντε μονάδα αναπαραγωγής λύκων!
Ναι, ναι λύκων. Lupus Can.

zavodiniakia είπε...

Από ακταλαβίστηκα χρηματιστηριακά, πήγατε στα κατσίκια;!

Ανώνυμος είπε...

Zavodiniakia,

μη γκρινιάζεις, όλα θέματα είναι, δύσκολα τα οικονομικά πιο εύκολα τα κατσίκια...